加州硅谷地产资讯(Cathy Liu Real Estate Blog): 利率上涨对房价的影响

昨天, 美联储把短期利率上调25个基点，也就是从0.5 to 0.75涨到了0.75 to 1，是2008年来的最高水平，今年预期还有两次加息。在这个消息带动下，黄金和股市大涨。那利率上涨对房价的影响的是什么呢？

简单的分析一下，会觉得利率上涨应该和房价负相关，因为利率上涨导致借贷成本提高，会降低房屋购买力，也就会导致房价下跌。但事实上真是这样吗？

我们来看一个2000年以来的S&P Case-Shiller Home Price Index和Mortgage Rate的关系。你会发现有负相关的时候，也有正相关的时候。

这是为什么呢？因为利率上涨往往表示美联储对经济对就业形势有信心，当经济的良好表现的影响大于利率上涨影响的时候，那房价还是会上扬。而且，这里面还有一个心理的因素，在利率上涨的初期，大家觉得未来利率还要涨，所以想买房的就会觉得要赶在利率再涨之前赶快买，无形中反而推高了房价。

大家请看看一下图中2003年到2004年那段时间，利率持平并开始上涨，房价却还在上涨，一直涨到了快2006年中，Home Price Index从不到150涨到了200，大于30%的增幅。这个Index考虑的是全美20个城市的房价，而湾区好地点的房价却是涨的多跌的少。比如我们来看看Mountain View，Sunnyvale和Palo Alto从2003到现在的房价，和全国的Home Price Index对比非常明显。